Derywaty – wirtualne inwestycje bez pokrycia w realnej wartości

Dodano 8 miesięcy temu • 2 minuty czytania
Derywaty – wirtualne inwestycje bez pokrycia w realnej wartości

Instrumenty pochodne (derywaty) to grupa instrumentów finansowych cieszących się dużą popularnością wśród inwestorów. Czym są derywaty i jak duży jest rynek instrumentów pochodnych? Czy obecność derywatów jest zagrożeniem dla rynków finansowych?

Czym są derywaty i jak się je klasyfikuje?

Derywaty są ściśle powiązane z instrumentami podstawowymi (bazowymi). Inaczej mówiąc, wartość każdego instrumentu pochodnego jest uzależniona od instrumentu podstawowego. Do tych ostatnich zalicza się m.in. akcje, waluty i obligacje. Nie wszystkie jednak muszą przybierać fizyczną postać – ich przykładami są m.in. indeks WIG20 (indeks Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie) czy parametry pogody.

Instrumenty pochodne klasyfikuje się, biorąc pod uwagę różne kryteria. Gdy za kryterium przyjąć relacje między stronami kontraktu, wyróżnia się:

instrumenty symetryczne – to kontrakty terminowe i kontrakty swap, gdzie każda ze stron przyjmuje zobowiązania,

instrumenty asymetryczne – jak sama nazwa wskazuje, tylko jedna ze stron przyjmuje zobowiązanie (druga nabywa prawo); taka zasada ma miejsce w przypadku opcji.

Derywaty można też dzielić ze względu na miejsce obrotu. W ten sposób wyróżnia się giełdowe i pozagiełdowe instrumenty pochodne. Te drugie są współcześnie znacznie popularniejsze wśród inwestorów i wiąże się to z dopasowaniem warunków transakcji do aktualnych potrzeb inwestorów.

Rola i cel instrumentów pochodnych

Aby zrozumieć zarówno rolę, jak i przeznaczenie instrumentów pochodnych na współczesnym rynku finansowym, trzeba zacząć od celu, w jakim je wprowadzono. Z historycznego punktu widzenia derywaty były stosowane od czasów starożytnych, ale ich popularyzacja miała miejsce w latach 70. ubiegłego wieku. Była to odpowiedź na dynamicznie zmieniające się ceny akcji, towarów i stóp procentowych – aby zminimalizować ryzyko, wprowadzono właśnie instrumenty pochodne. Dzięki derywatom możliwe było zmniejszenie ryzyka, że ceny wybranych towarów wzrosną – lub odwrotnie – spadną.

Mimo że głównym celem derywatów jest zabezpieczenie przed ryzykiem, to z czasem zmieniły one swoje przeznaczenie. Nie można zapomnieć, że na rynku zawierane są także transakcje o charakterze czysto spekulacyjnym. Derywaty są też powiązane ze stopami procentowymi. Duże zainteresowanie derywatami wcale nie przełożyło się na wprowadzenie odpowiednich regulacji. To jeden z głównych powodów, dla których mówi się, że instrumenty pochodne zagrażają realnej gospodarce. Czy to twierdzenie jest słuszne? Czy rzeczywiście derywaty należy postrzegać w kategorii zagrożenia, choć pierwotnie cel ich wprowadzenia był zupełnie inny?

Instrumenty pochodne – wartość

Określenie wartości rynku derywatów jest trudne. Ze zgromadzonych i udostępnionych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych informacji wynika, że w latach 2007-2010 rynek instrumentów pochodnych bardzo się rozrósł. W omawianym okresie średnie dzienne obroty netto wrosły odpowiednio o 21 i 34 proc. na pozagiełdowym i giełdowym rynku instrumentów pochodnych. W grudniu 2010 r. wartość otwartych pozycji w derywatach pozagiełdowych szacowano na 601 046 mld USD. Nie jest to jednak całkowita wartość rynku instrumentów pochodnych. O tym jak lawinowo rośnie pozagiełdowy rynek derywatów, mogą świadczyć dane historyczne – na koniec 1999 r. wartość zawartych transakcji terminowych wynosiła ok. 88,2 bln USD, podczas gdy 10 lat później było to już ok. 604 bln USD.

Według niektórych ekspertów z branży dane prezentowane przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych mogą być bardzo zaniżone. Brak dokładnych informacji o wartości rynku instrumentów pochodnych również powoduje niepewność po stronie specjalistów, którzy podejmują się jego badania.

Derywaty a realna gospodarka

Skąd twierdzenie, że korzystanie z instrumentów pochodnych jest niebezpieczne? Trzeba pamiętać, że dla tych konstrukcji charakterystyczne jest występowanie dźwigni finansowej. To właśnie lewar powoduje, że inwestor nie musi posiadać całej kwoty, aby zawrzeć interesującą go transakcję. To z kolei wpływa na poziom ryzyka – zarówno potencjalny zysk, jak i strata inwestora nie jest współmiernie skorelowana z jego kapitałem.

Brak pokrycia instrumentów pochodnych w realnej wartości, ogromna liczba kontraktów terminowych i duży stopień powiązań między bankami powodują, że derywaty stanowią duże zagrożenie dla realnej gospodarki. Jeżeli w przyszłości największe banki będą miały problemy podobne do tych, które miał Lehman Brothers w 2008 r., może czekać nas kolejny kryzys finansowy, który – podobnie jak poprzedni – dotknie cały świat.

Marcin Pabijanek CEO Social Estate

Czytaj także:

  1. Jak i po co kupować akcje?
  2. Jak inwestować na GPW?
  3. Jak kupić obligacje skarbowe?
  4. Forex – inwestycja warta ryzyka?
  5. Derywaty – wirtualne inwestycje bez pokrycia w realnej wartości

 

Pozostałe wpisy z kategorii Bez kategorii

Nieruchomości komercyjne w 2020 roku - w co inwestować? 
W co inwestować w 2020 roku ? Nieruchomości komercyjne. Nowy rok to nowe szanse inwestycyjne. Czego się spodziewać? Dalszej ewolucji formatów...
Dodano 3 miesiące temu • 3 minuty czytania
Ranking lokat bankowych do 10 000 zł
Ranking lokat bankowych - grudzień 2019 Od początku 2019 roku na rynku depozytów obserwujemy tendencję spadkową. W listopadzie średnie oprocentowanie lokat bankowych...
Dodano 4 miesiące temu • 3 minuty czytania
Alternatywne formy inwestowania
Nie musisz dysponować milionami euro, wystarczy kila tysięcy złotych, by pomnażać swój kapitał. Zamiast standardowych postaw na alternatywne formy inwestowania. I...
Dodano 4 miesiące temu • 3 minuty czytania
W jakie nieruchomości warto inwestować?
Popyt na nieruchomości był, jest i będzie. Lokowanie kapitału  w ten sektor rynkowy to sprawdzony sposób na pomnażanie majątku. Ale w...
Dodano 5 miesięcy temu • 3 minuty czytania
Jak zacząć inwestować ?
Początkujący nie musi znaczyć stratny. Przestrzeganie kilku prostych zasad może sprawić, że Twoje pierwsze kroki z inwestowaniem nie będą doświadczeniem spędzającym...
Dodano 5 miesięcy temu • 3 minuty czytania
Czym jest wolność finansowa i dlaczego trzeba do niej dążyć?
Wolność finansowa: Twoja pewna przyszłość Czym jest wolność finansowa i dlaczego nie tylko warto, ale trzeba do niej dążyć? Jak sprawić, aby...
Dodano 6 miesięcy temu • 5 minut czytania
Obliczanie zysku z inwestycji w nieruchomość - jak to zrobić?
Obliczanie zysku (rentowności) z inwestycji w nieruchomości - o czym warto pamiętać? Zyskowność jest podstawową cechą każdej inwestycji oraz ważnym kryterium jej...
Dodano 7 miesięcy temu • 5 minut czytania
W co inwestować ?
W co inwestować w obecnej sytuacji, aby pomnażać oszczędności? Aktualnie drożeją mieszkania i metale szlachetne, a w szczególności złoto. Oprocentowanie lokat...
Dodano 7 miesięcy temu • 4 minuty czytania
Ranking lokat bankowych – wrzesień 2019
Lokaty bankowe uchodzą za bezpieczny i pewny sposób lokowania środków. Chcesz założyć lokatę? Przygotowaliśmy dla Ciebie ranking najlepszych lokat. Sprawdź, w którym banku...
Dodano 7 miesięcy temu • 3 minuty czytania
Zarabianie na wynajmie nieruchomości a prawo - co warto wiedzieć?
Zarabianie na wynajmie nieruchomości od około czterech lat wzbudza coraz większe zainteresowanie. Przyczyn tej sytuacji trzeba szukać m.in. w rosnących...
Dodano 7 miesięcy temu • 5 minut czytania
Zbyt wielcy by upaść: historia kryzysu finansowego
Zbyt wielcy by upaść: historia kryzysu finansowego Jak zachowywali się i co mówili w zakulisowych rozmowach politycy i finansiści w przededniu globalnego...
Dodano 7 miesięcy temu • 5 minut czytania
Sposoby inwestowania w nieruchomości
Mało atrakcyjne oprocentowanie lokat bankowych skłania inwestorów do poszukiwania alternatywnych sposobów inwestowania oszczędności. Jednym z nich jest rynek...
Dodano 8 miesięcy temu • 3 minuty czytania
Inwestowanie społecznościowe w nieruchomości.
Inwestowanie społecznościowe w nieruchomości. Dlaczego warto przyjrzeć mu się bliżej Inwestowanie w mieszkania na wynajem  w Polsce jest bardzo popularne, ale nie...
Dodano 8 miesięcy temu • 2 minuty czytania
Metale ziem rzadkich jako inwestycja
Metale ziem rzadkich znajdują zastosowanie w różnych gałęziach przemysłu; mówi się, że są one podstawą współczesnej technologii. Metale ziem...
Dodano 8 miesięcy temu • 2 minuty czytania
Derywaty – wirtualne inwestycje bez pokrycia w realnej wartości
Instrumenty pochodne (derywaty) to grupa instrumentów finansowych cieszących się dużą popularnością wśród inwestorów. Czym są derywaty i jak duży jest rynek...
Dodano 8 miesięcy temu • 2 minuty czytania
Flipy - czyli szybki zakup i sprzedaż mieszkań – ile można na nich zarobić?
Flipy czy mieszkanie na wynajem? Jeśli już podjęliśmy decyzję o samodzielnej inwestycji w nieruchomości, warto zastanowić się, która forma...
Dodano 9 miesięcy temu • 7 minut czytania
Inwestycja w wino i whisky - hobby czy trafiona inwestycja?
Alternatywne metody inwestowania Z roku na rok zauważa się wzrost zainteresowania rynkiem produktów kolekcjonerskich. Wszelkiego rodzaju inwestycje alternatywne pomimo ogromnej popularności nadal...
Dodano 10 miesięcy temu • 1 minuta czytania
Co warto wiedzieć na temat ceny złota ?
Złoto od zawsze wzbudzało pożądanie. Gorączka złota na tak zwanym Dzikim Zachodzie, stulecia temu doprowadziła nie tylko do ogromnego rozwoju,...
Dodano 10 miesięcy temu • 2 minuty czytania
Crowdfunding inwestycyjny nieruchomości komercyjnych już w Polsce
Czy pragniesz zza biurka zainwestować w lokal wynajęty dla sklepu Żabka ? Dziś to, co jeszcze niedawno mogłoby wydawać się...
Dodano 1 rok temu • 3 minuty czytania
Dlaczego bogaci się bogacą?
Dlaczego bogaci się bogacą a klasa średnia biednieje ?  Pieniądz przyciąga pieniądz. 26 ludzi posiada tyle, co połowa najbiedniejszych...
Dodano 1 rok temu • 3 minuty czytania